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STADA Arzneimittel-Aktie: Ausblick unverändert
12.11.2012
Nord LB
Hannover (www.aktiencheck.de) - Thorsten Strauß, Analyst der Nord LB, stuft die Aktie von STADA Arzneimittel (ISIN DE0007251803 / WKN 725180) nach wie vor mit "halten" ein.
In den ersten neun Monaten habe der Konzern ein Umsatzwachstum von 6% auf 1,333 Mrd. EUR verzeichnet, wobei das organische Wachstum, bereinigt um Portfolio- und Währungseffekte, bei 1% gelegen habe. Als Wachstumstreiber habe sich das internationale Geschäft mit 11%, hier insbesondere Osteuropa, erwiesen. Denn in Deutschland, dem wichtigsten nationalen Markt, habe es einen Umsatzrückgang um 4% auf 345 Mio. EUR gegeben. Gegenüber dem durch Sonderbelastungen stark gedrückten Vorjahreswert habe das EBITDA um 77% zugelegt. Beim operativen Ergebnis sei ein Anstieg auf 149 Mio. EUR zu verzeichnen gewesen. Das Ergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter habe sich auf 68 Mio. EUR oder 1,16 EUR je Aktie gestellt. Das bereinigte Ergebnis je Aktie sei mit 1,79 EUR angegeben worden.
Managementseitig sei an den Zielen 2012 festgehalten worden. Demnach sollte der Konzern Umsatzsteigerungen, eine deutliche Verbesserung des ausgewiesenen Konzerergebnisses und eine Steigerung des bereinigten EBITDA um einen hohen einstelligen Prozentsatz gegenüber dem Vorjahreswert erreichen. Ebenso seien die 2014er Ziele bestätigt worden. Bei dem bis 2013 angelegten Kosteneffizienzprogramm werde weiter planmäßig verfahren.
In ihrer Wertung würden die Analysten feststellen, dass die Belastungen im Zusammenhang mit staatlichen regulatorischen Eingriffen auf einzelnen nationalen Märkten und durch den intensiven Wettbewerb, vor allem durch die Entwicklung in Osteuropa, hätten kompensiert werden können. Gleichwohl bleibe das Umfeld, trotz unübersehbarer Erfolge, eine Herausforderung.
Die Analysten der Nord LB bestätigen für die STADA Arzneimittel-Aktie das Votum "halten" sowie das Kursziel von 23 EUR. (Analyse vom 12.11.2012) (12.11.2012/ac/a/d)
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